ทองคำได้สูญเสียกำไรระหว่างวันระดับปานกลางไปเกือบทั้งหมดและกลับเข้าสู่แรงขาย สินทรัพย์กำลังเผชิญแรงกดดันจากการเข้าซื้อดอลลาร์สหรัฐต่อเนื่อง ซึ่งขับเคลื่อนโดยการตระหนักว่าการพุ่งขึ้นของราคาพลังงานจากสงครามกับอิหร่านอาจเร่งอัตราเงินเฟ้อให้สูงขึ้นอีกครั้ง บีบให้ Federal Reserve ต้องชะลอการผ่อนคลายนโยบายการเงิน ปัจจัยนี้เป็นตัวหลักที่ฉุดรั้งไม่ให้ราคาทองคำปรับตัวขึ้น

ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ในระดับสูงท่ามกลางความตึงเครียดที่ยกระดับขึ้นในตะวันออกกลาง ซึ่งอาจจำกัดการปรับตัวลงของราคาทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ผู้นำสูงสุดคนใหม่ของอิหร่าน Mojtaba Khamenei ในการกล่าวสุนทรณะแบบเปิดต่อสาธารณะครั้งแรก ได้เรียกร้องให้ปิดฐานทัพสหรัฐทุกแห่งในภูมิภาคทันทีภายใต้การขู่โจมตี เขาย้ำว่าการโจมตีจะดำเนินต่อไปแม้อิหร่านต้องการมีความสัมพันธ์ฉันเพื่อนบ้านที่ดีก็ตาม

ขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump ระบุว่าการทำลาย “จักรวรรดิแห่งความชั่วร้าย” ในอิหร่านเป็นภารกิจที่สำคัญกว่าราคาน้ำมัน นับตั้งแต่เริ่มปฏิบัติการร่วมระหว่างสหรัฐ–อิสราเอลต่ออิหร่าน ราคาน้ำมันได้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง การปิดกั้นเส้นทางเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซได้เพิ่มความกังวลต่อการหยุดชะงักของอุปทาน หนุนให้คาดการณ์การเร่งตัวของเงินเฟ้อแข็งแกร่งขึ้น และทำให้นักลงทุนลดคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve ในปี 2026

ปัจจัยดังกล่าวช่วยหนุนผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งเป็นผลดีต่อผู้ที่ถือมุมมองเชิงบวกต่อดอลลาร์ และจำกัดการเติบโตของราคาทองคำ ก่อนการประกาศดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐ

ดัชนีเงินเฟ้อหลักที่ Federal Reserve ใช้ติดตามจะส่งผลอย่างมีนัยสำคัญต่อความคาดหวังด้านนโยบายการเงิน ท่ามกลางแรงกดดันทางการทหารต่อระดับราคาผู้บริโภค ซึ่งจะกระตุ้นความต้องการถือดอลลาร์และเพิ่มความผันผวนในคู่เงิน XAU/USD

จุดโฟกัสหลักยังคงอยู่ที่พัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์ อย่างไรก็ดี XAU/USD มีความเสี่ยงที่จะปิดตลาดสัปดาห์ที่สองติดต่อกันด้วยภาวะขาดทุน ปัจจัยพื้นฐานที่ให้สัญญาณผสมเช่นนี้ทำให้ต้องใช้ความระมัดระวังก่อนเปิดสถานะเชิงรุกในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง

ในมุมมองเชิงเทคนิค เครื่องชี้วัด (oscillators) บนกราฟรายวันยังคงส่งสัญญาณเชิงลบ อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่า Relative Strength Index (RSI) กำลังเข้าใกล้เขตภาวะขายมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่าฝั่งขายควรระมัดระวังในการเปิดสถานะใหม่ เนื่องจากอาจเกิดการดีดตัวกลับหรือการแกว่งตัวสะสมราคาได้ กระนั้น เส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดสำหรับราคาทองคำยังคงเป็นทิศทางขาลง