Os índices acionários fecharam em alta expressiva ontem. O S&P 500 subiu 0,78%, o Nasdaq 100 avançou 1,29% e o Dow Jones Industrial Average acrescentou 0,49%.

O movimento de recuperação do apetite por risco global estendeu-se à Ásia. A Coreia do Sul recuperou-se da maior queda diária já registrada, à medida que os mercados começaram a se acalmar. O índice MSCI All-Country World subiu cerca de 0,4%, enquanto as ações asiáticas registraram seus primeiros ganhos desde o início da guerra com o Irã no fim de semana. O Kospi, da Coreia do Sul, saltou cerca de 11%, recuperando-se após uma queda de 12% na sessão anterior.

O tom inicial de maior apetite por risco foi sustentado por um rali em Wall Street, após dados econômicos ajudarem a aliviar as preocupações com a inflação nos Estados Unidos.

Dito isso, o avanço parece cauteloso: os futuros dos índices acionários dos EUA e da Europa já mostram alguma fraqueza, enquanto o dólar voltou a se fortalecer, reafirmando seu papel de ativo de porto seguro.

Embora o sentimento no mercado acionário tenha melhorado, o petróleo continuou sua trajetória de alta. O movimento reflete preocupações persistentes com a estabilidade do fornecimento em meio ao choque geopolítico. Investidores, temendo possíveis interrupções no abastecimento, passaram a incorporar um prêmio de risco aos preços do petróleo.

Após os ataques dos EUA e de Israel no fim de semana, os fluxos de petróleo bruto e derivados provenientes do Golfo Pérsico praticamente cessaram, levando refinarias do Japão, da Indonésia e da Índia a reduzir operações e suspender exportações. Ao mesmo tempo, o presidente dos EUA, Donald Trump, manifestou confiança na campanha militar contra o Irã, embora o cronograma das operações permaneça incerto.

Enquanto isso, o ouro, tradicional ativo de refúgio, também avançou. A alta dos metais preciosos acompanha a valorização do petróleo e reflete temores persistentes de que o conflito possa se prolongar. Diante da incerteza, os investidores recorrem ao metal para preservar capital e limitar perdas.

Em contraste com as commodities e outros ativos de refúgio, os Treasuries dos EUA enfraqueceram. O rendimento dos títulos de 10 anos subiu três pontos-base, para 4,13%, sinalizando menor demanda por esses papéis. Esse movimento pode refletir mudanças nas expectativas em relação à política monetária do Fed ou uma rotação de capital para ativos mais arriscados e potencialmente mais rentáveis, como as commodities.

A recuperação reflete uma reavaliação do potencial impacto econômico da guerra, à medida que os investidores ponderam se o conflito irá desacelerar significativamente o crescimento global ou, ao contrário, alimentar uma inflação persistente por meio de custos mais elevados de energia. Para que a recuperação se mantenha, os investidores provavelmente precisarão de respostas mais claras sobre a duração do conflito e em que medida ele irá alimentar a inflação.

Quanto à análise técnica do S&P 500, a tarefa imediata dos compradores é superar o nível de resistência de US$ 6.854. Isso ajudaria o índice a ganhar um novo impulso de alta e poderia abrir caminho para US$ 6.871. Ganhar controle da marca de US$ 6.882 fortaleceria ainda mais o cenário otimista. No lado negativo, os compradores devem defender cerca de US$ 6.837. Uma quebra abaixo desse nível levaria rapidamente o instrumento de negociação de volta para US$ 6.819 e poderia abrir caminho para US$ 6.801.