Stablecoins تیزی سے کرپٹو ٹریڈرز کے لیے ایک خاص ٹول کے طور پر اپنی حیثیت کو ختم کر رہے ہیں اور ایک بڑے معاشی طور پر اہم مالیاتی آلہ بن رہے ہیں۔ BCA ریسرچ کی ایک نئی رپورٹ سے پتہ چلتا ہے کہ ڈیجیٹل ٹوکن اب عالمی ادائیگیوں، ڈالر کی لیکویڈیٹی، اور قلیل مدتی امریکی ٹریژری مارکیٹ کے درمیان ایک کلیدی لنک کے طور پر کام کرتے ہیں۔

تجزیہ کار نوٹ کرتے ہیں کہ سٹیبل کوائنز کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن — ڈیجیٹل اثاثوں کا تخمینہ فیاٹ کرنسیوں (بنیادی طور پر امریکی ڈالر) — پھٹ گیا ہے۔ جبکہ کل سپلائی 2020 میں تقریباً 30 بلین ڈالر تھی، آج کل یہ تعداد 300 بلین ڈالر سے اوپر ہے۔

چونکہ اسٹیبل کوائن جاری کرنے والوں کو حقیقی ذخائر کے ساتھ ٹوکن واپس کرنا ضروری ہے، وہ کم خطرے والے مائع آلات: امریکی ٹریژری بلز، ریورس ریپو معاہدے، اور بینک ڈپازٹس میں بڑی مقدار میں سرمائے کو منتقل کر رہے ہیں۔ نتیجے کے طور پر، کرپٹو کمپنیاں خاموشی سے امریکی حکومت کے مختصر مدت کے قرض کے اہم معمولی خریدار بن گئی ہیں۔ BCA نوٹ کرتا ہے کہ بڑھتے ہوئے ٹوکن کا اجرا مارکیٹ میں تازہ سرمائے کی فراہمی کے ذریعے قلیل مدتی شرح سود کو براہ راست متاثر کر سکتا ہے۔

ایک ہی وقت میں، stablecoin کے استعمال کا جغرافیہ بدل رہا ہے۔ اس ٹیکنالوجی کو ابھرتی ہوئی مارکیٹوں میں تیزی سے اپنایا جا رہا ہے جو زیادہ افراط زر، کرنسی کی قدر میں کمی اور سرمائے کے سخت کنٹرول سے دوچار ہیں۔ ان خطوں میں، ڈیجیٹل ڈالر قدر کے ذخیرے کا کردار ادا کر رہا ہے، جس سے گھرانوں اور کاروباری اداروں کو روایتی بینکنگ سسٹم سے باہر ڈالر کی مالیاتی خدمات تک رسائی مل رہی ہے۔

یہ رجحان نہ صرف ڈالر کے عالمی تسلط کو مستحکم کرتا ہے بلکہ ابھرتی ہوئی مارکیٹ کی حکومتوں کے لیے سرمائے کی پرواز کو بڑھا کر اور قومی کرنسیوں کو بے گھر کر کے سنگین چیلنجز بھی پیدا کرتا ہے۔

Stablecoin کی توسیع روایتی بینکنگ سیکٹر پر بھی دباؤ ڈال رہی ہے۔ BCA اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ ڈیجیٹل ڈالروں میں بہاؤ کلاسک بینکوں سے جمع ہونے والے ذخائر کو نکال رہے ہیں - خاص طور پر کم پیداوار والے ٹرانزیکشنل اکاؤنٹس - قرض دہندگان کو فنڈنگ کے ذرائع کے لیے سخت مقابلے پر مجبور کر رہے ہیں۔

اگرچہ عالمی ادائیگیوں اور کل مالیاتی اثاثوں میں سٹیبل کوائنز کا حصہ اب بھی نسبتاً کم ہے، لیکن BCA کو یقین ہے کہ واضح ضابطے اور زیادہ ادارہ جاتی شرکت آنے والی دہائی میں ڈیجیٹل ڈالر کے اقتصادی اثرات کو کئی گنا بڑھا دے گی۔