Китай сообщил о значительно более широком, чем ожидалось, профиците торгового баланса в ноябре благодаря резкому восстановлению экспорта при умеренном росте импорта. По официальным данным, профицит достиг $111,68 млрд — ощутимо выше консенсус-прогноза в $100,20 млрд и выше октябрьского уровня в $90,07 млрд.

Экспорт вырос на 5,9% в годовом выражении, полностью компенсировав октябрьское снижение на 1,1% и превысив ожидания аналитиков, прогнозировавших рост лишь на 3,8%. Импорт, напротив, увеличился лишь на 1,9%, что заметно ниже прогноза в 3%, подчеркивая, что внутренний спрос остается слабым и явно медленнее реагирует на макроэкономические стимулы.

Укрепление экспорта во многом отражает улучшение глобальных торговых условий и недавнее тарифное перемирие с США, позволившее китайским экспортерам вернуть часть утраченных позиций на внешних рынках. Такой сильный профицит обеспечивает дополнительную опору для экономического роста Китая в краткосрочной перспективе. Однако вялый импорт сигнализирует, что проблемы внутреннего потребления и инвестиций остаются нерешенными — и могут ограничить устойчивость восстановления, если внешняя среда снова станет менее благоприятной.