Существенное замедление инфляции

Валютные стратеги ожидают в 2023 году резкого проседания (до 2,5%) индекса потребительских цен (ИПЦ) и замедления инфляции, на которое указывают многие индикаторы. Однако их оппоненты утверждают, что резкое замедление инфляции маловероятно. Специалисты полагают, что она останется на более высоком уровне, чем ожидает рынок. Наиболее вероятный сценарий – это переход ИПЦ в широкий диапазон в 4%–6% в 2023 году. На этом фоне аналитики допускают усиление стагфляционных ожиданий. Отметим, что сохранение инфляции на уровне 4%–6% свидетельствует о замедлении темпов роста глобальной экономики, а также о формировании стагфляционных условий с нулевыми темпами роста реального ВВП.

Индекс S&P 500 продолжит падение

По предварительным оценкам, в 2023 году популярный индекс S&P 500 будет испытывать давление и вновь подешевеет. Катализаторами его падения являются резкий подъем ставки ФРС, растущая инфляция и снижение прибылей крупных компаний. На этом фоне индекс S&P 500 продолжит падение второй год кряду. В наступившем году этот индикатор обрушится ниже 3100 пункта, достигнув 2867 пунктов – самого низкого результата с мая 2020 года. При этом оценка прибылей для S&P 500 останется на текущем уровне, полагают аналитики. Компании, входящие в этот индекс, сохранят свои прибыли на уровнях 2022 года, благодаря чему они смогут избежать рецессии. Однако рост S&P 500 в 2023 году маловероятен, резюмируют эксперты.

Доходности 2-летних и 10-летних трежерис резко вырастут

Длительная инфляция и достаточно агрессивный настрой ФРС способствуют дальнейшему росту доходности 2-летних казначейских бондов США. По предварительным расчетам, в наступившем году этот показатель достигнет впечатляющих 5,25%. При этом растущая доходность 2-летних трежерис потянет за собой доходность 10-летних американских госбондов. Однако инверсия кривой доходности в -50 б. п. останется на текущем уровне, полагают специалисты. Это эквивалентно увеличению доходности 10-летних трежерис до 4,75%.

Ключевые ставки центробанков превысят 6%

Согласно оценкам аналитиков, наступивший год внесет ряд изменений в монетарные стратегии ведущих регуляторов. По мнению валютных стратегов, в 2023 году инфляция останется в диапазоне 4%–6%. При этом американская экономика сохранит устойчивость, а Федрезерву придется поднять процентные ставки выше уровня в 5,1%, о котором было заявлено на декабрьском заседании FOMC. В итоге к концу года ключевая ставка ФРС превысит 6%.

USD ожидает стагнация

В отношении динамики американской валюты на 2023 год предлагалось немало прогнозов. Чаще всего аналитики заявляли о достижении пика цены USD, за которым последует спад. Однако многие эксперты ожидают стагнации гринбека на фоне увеличения процентных ставок в США, Европе и Японии. В подобной ситуации индекс доллара (USDX) столкнется со стагнацией, при которой он будет торговаться в широком диапазоне 101–115 пунктов.

Биткоин не удержится на плаву

Наступивший год принесет серьезные испытания первой криптовалюте. Многие аналитики ожидают обрушения ВТС в краткосрочной и среднесрочной перспективах. При этом дальнейшее восстановление биткоина затянется, полагают эксперты. Негативное влияние на динамику ВТС оказывают такие факторы, как повышение процентных ставок и ужесточение финансовых условий. Участникам крипторынка станет сложнее проводить операции с этим цифровым активом. По предварительным оценкам, в 2023 году цена первой криптовалюты упадет до $11 000.