يوم الجمعة الماضي، أغلقت مؤشرات الأسهم على تراجع حاد آخر. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.51%، في حين تراجع مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 2.01%. كما خسر مؤشر Dow Jones Industrial Average نسبة 0.96%.

تراجعت حدة الإقبال على الأسهم والذهب والسندات اليوم بشكل أكبر، على خلفية تشدد اللهجة بين الولايات المتحدة وإيران وظهور إشارات على احتمال تصعيد في صراع يدخل الآن أسبوعه الرابع. تراجعت المؤشرات الآسيوية بنسبة 3.7% لتسجل الانخفاض الثالث على التوالي، في حين استمر التخلص من السندات بالبيع، مع تهديد الحرب المطوَّلة بإشعال التضخم وإبطاء النمو ودفع البنوك المركزية إلى التفكير في رفع أسعار الفائدة.

وقد تصاعدت حدة الخطاب خلال عطلة نهاية الأسبوع؛ إذ منح الرئيس الأمريكي Donald Trump إيران مهلة 48 ساعة لإعادة فتح مضيق هرمز — الشريان الحيوي لإمدادات النفط والغاز من الشرق الأوسط — وإلا فإن الولايات المتحدة ستدمّر محطات الطاقة الإيرانية. وردّت الجمهورية الإسلامية بأن أي هجوم من هذا القبيل سيدفعها إلى إغلاق المضيق إلى أجل غير مسمّى واستهداف البنية التحتية للطاقة التابعة للولايات المتحدة وIsrael في المنطقة.

لم يتأخر رد فعل سوق الأسهم على كل ذلك. ارتفع النفط، إذ صعد خام Brent بنسبة 0.9% ليتجاوز بقليل 113 دولارًا للبرميل. وتجدر الإشارة إلى أن أسعار Brent وWTI ارتفعت بأكثر من 70% منذ بداية العام حتى الآن.

وبحسب Federated Hermes، باتت الأسواق تُظهر بوضوح قلقًا متزايدًا حيال تطورات الأوضاع في الشرق الأوسط، وأن الحذر – لا الذعر – هو الموقف الأنسب حاليًا. وأضافت شركة إدارة الاستثمارات أن السؤال المحوري هو مدة استمرار الأزمة؛ فكلما طال أمدها، ازدادت تداعياتها سوءًا.

في الأسبوع الماضي، هبطت الأسهم والسندات معًا وسط تصاعد المخاوف من التضخم وتباطؤ النمو الاقتصادي. وهذا يفرض ضغطًا إضافيًا على صُنّاع السياسات؛ إذ قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي Jerome Powell إن البنك المركزي يحتاج إلى رؤية مزيد من التقدم في معركة كبح التضخم قبل أن يُقدم على خفض أسعار الفائدة من جديد. ويوم الجمعة، تسارعت وتيرة موجة البيع في السوق الأمريكية، مع شروع المتعاملين في تسعير احتمال إقدام الفيدرالي على رفع الفائدة هذا العام، في ظل تهديد أسعار النفط بإشعال صدمة تضخمية جديدة.

في أسواق أخرى، هوت أسعار الفضة بأكثر من 9%، وتداولت Bitcoin دون مستوى 68,000 دولار. وسجل الذهب أطول سلسلة خسائر منذ أكتوبر 2023، في ظل بقاء معنويات السوق مضطربة. وتُجبر مخاطر ارتفاع أسعار الفائدة المستثمرين على بيع الذهب.

فيما يتعلق بالصورة الفنية لمؤشر S&P 500، فإن المهمة الرئيسية للمشترين اليوم هي تجاوز مستوى المقاومة الأقرب عند 6,457 دولارًا. سيساعد ذلك المؤشر على اكتساب زخم صعودي وقد يفتح الطريق نحو الارتفاع إلى مستوى جديد عند 6,473 دولارًا. وبنفس القدر من الأهمية بالنسبة للمضاربين على الصعود سيكون الحفاظ على السيطرة فوق مستوى 6,490 دولارًا، إذ إن ذلك من شأنه أن يعزّز مراكز المشترين. وفي حال حدوث حركة هبوطية على خلفية تراجع شهية المخاطرة، يتعيّن على المشترين الدفاع بقوة عن مستوى 6,441 دولارًا. أما الكسر دونه فسيؤدي سريعًا إلى دفع الأداة مجددًا نحو 6,428 دولارًا ويفتح الطريق للوصول إلى 6,414 دولارًا.