يواصل الذهب إظهار سلوك يراه كثير من المستثمرين غامضاً: فعلى الرغم من ضعف الدولار الأمريكي وتصاعد حدّة الصراع في الشرق الأوسط، لا يزال المعدن النفيس يتحرك ضمن نطاق ضيق حول المستوى النفسي المهم 5000.00.

زوج XAU/USD لم يتمكن من الاستفادة من هذه الفرصة الكلاسيكية للصعود، وظل شبه ثابت. ويتحرك سعر المعدن في حالة من التماسك مباشرة فوق مستوى 5000.00، متذبذباً ضمن نطاق 4970.00–5040.00 بعد هبوط يوم الاثنين إلى أدنى مستوياته الأسبوعية.

من منظور تقني، يتداول زوج XAU/USD في سوق هابط على المدى القصير، أسفل مستويات المقاومة عند 5100.00 (المتوسط المتحرك الأسي 200 على الرسم البياني للساعة) و5040.00 (المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 فترة على الرسم البياني للأربع ساعات).

وفي الوقت نفسه، لا يزال الاتجاه الصاعد للسعر قائمًا، مع اتجاه متوسط المدى أعلى مستوى الدعم 4210.00 (المتوسط المتحرك الأسي 200 على الرسم البياني اليومي)، واتجاه طويل الأجل أعلى مستوى الدعم 2900.00 (المتوسط المتحرك الأسي 200 على الرسم البياني الأسبوعي)، واتجاه عام أعلى مستوى الدعم 1830.00 (المتوسط المتحرك الأسي 200 على الرسم البياني الشهري).

هذا يحافظ على النظرة طويلة الأجل للذهب، الذي يظل في جميع الأحوال أصلًا تقليديًا من أصول الملاذ الآمن، لكنه يواجه «صعوبات مؤقتة» في تحقيق مزيد من النمو لعدة أسباب جوهرية.

سيكون قرار لجنة السوق الفدرالية المفتوحة (FOMC) بشأن أسعار الفائدة يوم الأربعاء محفزًا رئيسيًا للذهب. وحتى ذلك الحين، من المرجح أن يبقى الذهب في نطاق التوطيد بين 4970.00 و5040.00.

المستويات الفنية الرئيسية

المقاومة:

• 5040.00 (متوسط متحرك أسي EMA200 على الرسم البياني لأربع ساعات)
• 5085.00 (متوسط متحرك أسي EMA144 على الرسم البياني لساعة واحدة)
• 5100.00 (متوسط متحرك أسي EMA200 على الرسم البياني لساعة واحدة)
• 5160.00–5200.00 (نطاق الاستقرار الأخير)
• 5300.00–5350.00 (الهدف التالي في حال اختراق مستوى 5200.00)

الدعم:

• 5000.00 (مستوى نفسي ومنطقة شراء)
• 4970.00 (الحد الأدنى للنطاق وأول مستوى للشراء)
• 4930.00 (متوسط متحرك أسي EMA50 على الرسم البياني اليومي ومستوى Buy-2)
• 4850.00 — الهدف التالي في حال كسر مستوى 4900.00
• 4700.00–4680.00 — منطقة الهبوط بعد تصحيح حاد على خلفية بدء الحملة العسكرية الأمريكية، إسرائيل–إيران، بافتراض تحقق السيناريو الهبوطي.

انخفض مؤشر القوة النسبية RSI (لمدة 14 يومًا) إلى 47، ما يشير إلى زخم هبوطي دون دخول منطقة التشبع البيعي، في حين واصلت إشارة OsMA رسم مدرجات سوق هابطة منذ 4 مارس، بما يدل على تزايد قوة الاتجاه الهابط.

وعلى الرغم من كل ذلك، لا يمكن استبعاد احتمال حدوث ارتداد قصير المدى باتجاه المنطقة 5070.00–5100.00، إلا أن البنية العامة على المدى القصير لا تزال هابطة ما دامت الأسعار تتحرك داخل القنوات الهابطة على الأطر الزمنية القصيرة (مخططات 1 ساعة و4 ساعات).

أحيانًا يُظهر الذهب محاولات للتعافي على المدى القصير، لكن الحركة الصاعدة الحالية تبدو أشبه بإعادة اختبار لمستوى المقاومة منها ببداية انعكاس صعودي قوي. المشترون يقتنصون فقط ارتدادًا قصير الأجل، بينما يظل البائعون في موقف أقوى ضمن البنية العامة للسوق.

• السيناريو A (هابط): كسر مستوى 4970.00 إلى الأسفل سيفتح الطريق نحو 4930.00–4850.00، ثم إلى 4680.00–4500.00.
• السيناريو B (صاعد): البقاء أعلى 5000.00، مع اختراق مستوى 5040.00، سيسمح باختبار مستوى 5100.00، وعند اختراقه، استهداف منطقة 5160.00–5200.00. سيناريو أكثر تفاؤلًا سيكون استمرار النمو باتجاه 5300.00–5350.00 مع نهاية النصف الأول من العام، وتسجيل قمم جديدة فوق 5600.00 (على افتراض لهجة مُيسَّرة وموقف حيادي من جانب الـFed) في النصف الثاني من العام.

على الرغم من الضغوط الحالية، فإن العوامل الهيكلية ما زالت تدعم الذهب على المدى الطويل:

• عدم الاستقرار الجيوسياسي ومخاوف ركود التضخم يدعمان الطلب على المعدن النفيس كـ"ملاذ آمن"
• استمرار البنوك المركزية في شراء الذهب لغرض تنويع الاحتياطيات
• استقرار الطلب الفعلي على الذهب في آسيا

تاريخيًا، تؤدي صدمات التضخم إلى زيادة جاذبية الذهب كوسيلة للادخار والتحوّط من تقلبات العملات، لا سيما عندما تتزامن زيادة التوترات الجيوسياسية مع ارتفاع تقلبات أسعار الصرف. إن اجتماع العوامل الفنية التي ترجّح العودة إلى مستويات متوسطة أعلى، مع عدم الاستقرار الجيوسياسي وتضخم أسعار الطاقة، يخلق خلفية هيكلية تدعم أسعار ذهب أعلى في الفترات الشهرية المقبلة والدورات الزمنية التالية.

سيناريوهات التداول

• السيناريو الرئيسي: أوامر Buy Limit عند 5000.00، 4980.00، 4930.00. أوامر Buy Stop عند 5050.00، 5110.00. أمر إيقاف الخسارة Stop-Loss عند 4960.00. الأهداف Targets: 5160.00، 5200.00، 5230.00، 5250.00، 5300.00، 5400.00، 5415.00، 5500.00، 5600.00، 5700.00.
• السيناريو البديل: أوامر Sell Stop عند 4980.00، 4960.00. أوامر إيقاف الخسارة Stop-Loss عند 5020.00، 5050.00. الأهداف Targets: 4930.00، 4900.00، 4800.00، 4750.00، 4700.00، 4680.00، 4600.00، 4500.00، 4430.00، 4400.00، 4300.00، 4210.00، 4100.00، 4080.00، 4000.00.

تشير "الأهداف" إلى مستويات الدعم/المقاومة. وهذا لا يعني بالضرورة أنه سيتم الوصول إليها، لكنها يمكن أن تكون مرجعًا عند التخطيط لوضع وتنفيذ مراكزك التداولية.