وصل زوج العملات AUD/USD إلى أعلى مستوى له منذ ما يقرب من ثلاث سنوات، وهو يحاول حاليًا التماسك فوق مستوى المقاومة الرئيسي 0.7000. يشكل هذا الحاجز السعري المهم تحديًا كبيرًا لمشتري AUD/USD. ومع ذلك، فإن الخلفية الأساسية السائدة تدعم نمو الزوج، ليس فقط بسبب ضعف الدولار الأمريكي، ولكن أيضًا بسبب قوة الدولار الأسترالي.

في يوم الأربعاء، تفاعل الدولار الأسترالي بشكل إيجابي مع صدور بيانات التضخم الأسترالية. كان التقرير قويًا بالفعل - حيث كانت جميع المكونات تقريبًا في "المنطقة الخضراء"، مما يعكس تسارع المؤشرات الرئيسية. تم إصدار البيانات يوم الأربعاء لشهر ديسمبر، ولا سيما للربع الرابع من عام 2025. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الإجمالي بنسبة 1.0% على أساس ربع سنوي، بينما توقع معظم المحللين انخفاضًا إلى 0.7%. وعلى أساس سنوي، تسارع مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي إلى 3.8% على أساس ربع سنوي (وهو الأعلى منذ ربيع 2024)، مع توقع نمو بنسبة 3.6%. وقد أظهر هذا المقياس ديناميكيات تصاعدية للربع الثاني على التوالي.

ارتفع المؤشر الرئيسي للتضخم الأساسي (CPI المعدل)، الذي يعكس بشكل أفضل اتجاهات التضخم طويلة الأجل، إلى 3.4% (مع توقع 3.2%). تشير هيكلية التقرير الربع سنوي إلى أن نمو الأسعار هو في الأساس هيكلي وليس موسمي، على الرغم من أن الربع الرابع يشمل فترة عيد الميلاد ورأس السنة الجديدة. جاءت المساهمات الرئيسية من تكاليف الإسكان والإيجار، حيث يظل الطلب قويًا مقابل العرض المحدود. بالإضافة إلى ذلك، كان هناك ارتفاع حاد في أسعار الكهرباء المرتبطة بانتهاء برامج الدعم الحكومي.

نقطة أخرى مهمة هي أن الضغوط التضخمية تظهر عبر عدة مكونات مهمة في سلة المستهلك، بدلاً من أن تتركز في فئة أو فئتين متقلبتين، كما يتضح من ديناميكيات التضخم الأساسي، الذي يظل فوق النطاق المستهدف للبنك الاحتياطي الأسترالي. العوامل الموسمية (خاصة، زيادة أسعار السفر والترفيه خلال فترة العطلات) موجودة بالفعل ولكنها تلعب دورًا ثانويًا. الأهم من ذلك، أن أسعار السلع والخدمات الأساسية (مثل الغذاء والخدمات الطبية والتعليمية) ترتفع، مما يعكس نشاطًا اقتصاديًا محليًا قويًا.

بعبارة أخرى، يتم تغذية نمو التضخم بعوامل أساسية مستقرة بدلاً من الارتفاعات المؤقتة. يجب النظر إلى بيانات التضخم جنبًا إلى جنب مع تقرير التوظيف الأسترالي الأسبوع الماضي. تذكر أن معدل البطالة انخفض إلى 4.1% في ديسمبر (وهو أدنى مستوى منذ مايو العام الماضي)، وزاد العدد الإجمالي للأشخاص العاملين في ديسمبر بمقدار 65,000 (وهو أعلى عدد منذ أبريل العام الماضي) - مقابل توقع بزيادة 28,000. كان النمو الواثق في الرقم الإجمالي للتوظيف مدفوعًا بزيادات في التوظيف بدوام كامل، بينما أظهرت التوظيف بدوام جزئي ديناميكيات ضعيفة (نسبة 54.8/10.4 ألف).

تسمح هذه النتائج للبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) ليس فقط بالحفاظ على موقف الانتظار والترقب ولكن أيضًا بتقديم خطاب "متشدد". وبالتالي، لا يزال لدى البنك الاحتياطي الأسترالي خياران على الطاولة: الحفاظ على الوضع الراهن أو زيادة أسعار الفائدة.

في ظل ارتفاع المشاعر المتشددة، تعزز الدولار الأسترالي في السوق، بما في ذلك مقابل الدولار الأمريكي، الذي يواجه ضغوطًا كبيرة. هناك عدة عوامل أساسية تدفع العملة الأمريكية للانخفاض: تصريحات ترامب بشأن سعر صرف العملة الوطنية (حيث "رحب" بانخفاض الدولار)، تهديد الإغلاق الحكومي، التوترات في العلاقات بين الولايات المتحدة وكندا، وتصريحات ترامب العدوانية تجاه طهران (مشيرًا إلى أن "أسطولًا كبيرًا" من الولايات المتحدة بقيادة حاملة الطائرات أبراهام لينكولن جاهز لاستخدام القوة ضد إيران).

الخلفية الأساسية القائمة لا تفضل انعكاسًا هبوطيًا لزوج اليورو/الدولار الأمريكي. قد تتغير الوضعية إذا اتخذ الاحتياطي الفيدرالي موقفًا متشددًا واستبعد خفض الفائدة في الاجتماع المقبل. ومع ذلك، في رأيي، لدى المتداولين توقعات مفرطة بشأن "تشدد" الاحتياطي الفيدرالي المحتمل. لذلك، تبدو المراكز الطويلة في زوج اليورو/الدولار الأمريكي أكثر منطقية وجاذبية في هذا الوقت.

من الناحية الفنية، يكون الزوج إما عند الخط العلوي أو بين الخط الأوسط والخط العلوي لمؤشر بولينجر باندز على جميع الأطر الزمنية الأعلى (من H4 وما فوق) وفوق جميع خطوط مؤشر إيشيموكو. يحاول المشترون لليورو التماسك فوق مستوى المقاومة 1.1860 (الخط العلوي لمؤشر بولينجر باندز على الإطار الزمني W1). الهدف التالي للحركة الصعودية هو 1.1930 (الخط العلوي لمؤشر بولينجر باندز على الإطار الزمني H1). اختراق هذا الهدف سيفتح الطريق أمام المشترين لليورو نحو منطقة الرقم 20.