خيبت أرقام العمل في المملكة المتحدة التي نُشرت يوم الثلاثاء الآمال، على الرغم من أن معظم مكونات التقرير جاءت عند مستويات التوقعات أو في المنطقة الإيجابية. يتباطأ سوق العمل في المملكة المتحدة، وهو خبر سيء للجنيه الإسترليني الذي ضعف عبر جميع الأزواج تقريبًا.

ومع ذلك، مقابل الدولار، تعززت العملة البريطانية لليوم الثاني على التوالي. يوم الاثنين، وصل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له في ستة أسابيع عند 1.3341، ثم انعكس 180 درجة وفي يوم الثلاثاء، حقق أعلى مستوى أسبوعي، مقتربًا من 1.35 (1.3490).

عند النظر إلى الرسم البياني الأسبوعي لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، نرى أن الزوج أظهر اتجاهًا هبوطيًا واضحًا خلال الأسابيع الثلاثة الماضية. سيطر الدببة على الوضع حتى خلال فترات ضعف الدولار العام، مما يعكس قوة الاتجاه نحو الجنوب. ومع ذلك، هذه المرة، يتراجع الدولار في جميع أنحاء السوق، مما يسمح لمشتري الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بإجراء تصحيح بمقدار 150 نقطة.

هل يمكننا التحدث عن انعكاس الاتجاه يوم الثلاثاء؟ في رأيي - لا. وبناءً عليه، تبدو المراكز الطويلة في الزوج أيضًا (في الوقت الحالي) محفوفة بالمخاطر للغاية.

من ناحية، يتعرض الدولار بالفعل لضغوط شديدة بعد التصريحات والقرارات الأخيرة لدونالد ترامب. يمكن أن تؤدي نواياه الطموحة للسيطرة على جرينلاند إلى عواقب اقتصادية وخيمة، خاصة إذا طبق الاتحاد الأوروبي ما يسمى بأداة مكافحة الإكراه (ACI) ضد الولايات المتحدة.

من ناحية أخرى، لا يزال "قضية جرينلاند" مستمرة. كيف ستنتهي غير معروف. تذكر تهديدات/نوايا مماثلة من ترامب، على سبيل المثال، فيما يتعلق بكندا. في العام الماضي، كان الرئيس الأمريكي ينوي بشدة "ضم" الدولة المجاورة كولاية 51، مهددًا كندا بالتعريفات والعقوبات الأخرى. في النهاية، لم تتحقق تلك التهديدات، على الرغم من أن ترامب يتذكر أحيانًا كندا في هذا السياق (اليوم حرفيًا نشر صورة لكندا وجرينلاند وفنزويلا تحت العلم الأمريكي).

يمكننا أيضًا تذكر التهديدات الأخيرة من القائد الأمريكي ضد إيران، حيث اندلعت الاحتجاجات في الشوارع لعدة أسابيع. هدد رئيس البيت الأبيض بشن ضربات جوية على طهران وحث المتظاهرين على "الاستيلاء على المباني الحكومية"، مؤكدًا لهم أن "المساعدة الأمريكية في الطريق بالفعل". لكن في تلك الحالة أيضًا، لم تتحقق التهديدات: خفف ترامب بشكل غير متوقع من خطابه ووجه انتباهه إلى جرينلاند.

كما ذكر أعلاه، لا يزال "قضية جرينلاند" تتطور. لم تدخل التعريفات الإضافية بنسبة 10% التي أعلنها ترامب حيز التنفيذ بعد، لذا فإن الفرص الدبلوماسية ليست صفرية.

في هذا السياق، قد يلعب دافوس دورًا حاسمًا، حيث يجري المنتدى الاقتصادي العالمي هناك. ضمن المنتدى، سيلتقي الرئيس الأمريكي بالقادة الأوروبيين، ومن المرجح أن تكون جرينلاند موضوعًا مركزيًا بدلاً من الاقتصاد. إذا أسفرت الاجتماع عن تصريحات تصالحية، فإن الدولار سيستعيد الطلب وسرعان ما سيستعيد بائعو الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي الأرض المفقودة.

ولكن إذا سارت الأحداث في سيناريو تصعيدي (لم يتخل ترامب عن مطالباته الإقليمية وطبق بروكسل ACI)، فإن العملة الأمريكية ستواجه مزيدًا من الضغط في جميع أنحاء السوق، بما في ذلك مقابل الجنيه.

نظرًا لمثل هذه الحالة من عدم اليقين، من المستحيل التنبؤ باتجاه الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، خاصة وأن مصير الزوج يقع في أيدي ترامب غير المتوقع.

ومع ذلك، يجب ملاحظة أن الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي يرتفع حاليًا "مقدمًا"، على خلفية تصريحات ترامب العدائية والخطاب الدفاعي من القادة الأوروبيين. إذا جلب دافوس التهدئة، سيترك الجنيه "واحدًا على واحد" مع تقرير العمل في المملكة المتحدة، الذي رسم صورة قاتمة إلى حد ما.

ظل معدل البطالة في المملكة المتحدة عند مستوى أكتوبر البالغ 5.1% في نوفمبر (وهو أعلى قراءة منذ أوائل 2021)، في حين توقع معظم المحللين انخفاضًا طفيفًا إلى 5.0%. ارتفعت البطالة بشكل ملحوظ بين الشباب (الأعمار 18-24)، وخاصة في لندن (7.2%). انخفض التوظيف بمقدار 43,000 (وهو أكبر انخفاض منذ أواخر 2020). زادت طلبات الإعانة الأولية بحوالي 18,000 (17.9 ألف)، بعد انخفاض قدره 3 آلاف في الشهر السابق. في الوقت نفسه، تراجع مقياس الأرباح: تباطأ الأجر الرئيسي إلى 4.7% (من 4.8% سابقًا)، وتباطأ الأجر العادي باستثناء المكافآت إلى 4.5% (من 4.6%).

تشير البيانات المنشورة إلى تباطؤ سوق العمل في المملكة المتحدة. لا يزال هناك "لغز" آخر: التضخم. إذا جاء مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة أيضًا في "المنطقة الحمراء" (من المقرر صدوره يوم الأربعاء، 21 يناير)، ستستأنف الأحاديث في السوق حول خفض بنك إنجلترا لأسعار الفائدة في النصف الأول من العام.

وبالتالي، يرتفع الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي على أسس هشة إلى حد ما. يعتمد اتجاه السعر ليس فقط على نتيجة المفاوضات في دافوس ولكن أيضًا على ديناميكيات مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة. إذا توافقت هذه العوامل الأساسية لصالح الثيران الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي (تصعيد قضية جرينلاند + تسارع التضخم)، سيختبر الزوج المقاومة عند 1.3550 (الحد العلوي لفرقة بولينجر على D1). ولكن إذا سلكت الأحداث مسارًا تهدئة وطبع مؤشر أسعار المستهلكين في المنطقة الحمراء، فقد يعود الزوج إلى الحد الأدنى لفرقة بولينجر على D1 عند حوالي 1.3370.